Sicurezza contro utilità: parlando di regolamentazione

La raccolta di capitali con le ICO (Initial Coin Offerings) è diventata molto popolare: solo nel 2017 le ICO hanno raccolto un $ 3,7 miliardi. I progetti che utilizzano questo modello generalmente raccolgono capitali emettendo token digitali su blockchain e distribuendoli agli investitori per un contributo finanziario. Questi token crittografici rappresentano un archivio virtuale di valore, che può essere trasferito attraverso reti peer-to-peer e può svolgere diverse funzioni. A seconda della loro funzione, i token di crittografia possono essere suddivisi in due tipi principali: token di utilità e token di sicurezza.

I token di utilità vengono utilizzati per concedere l’accesso ai prodotti o servizi di un’azienda o per autorizzare i loro titolari a far parte di un ecosistema in cui questo token funge da valuta nativa. I token di utilità non sono progettati per gli investimenti e questo porta a una mancanza di norme di sicurezza.

I security token traggono il loro valore da un asset negoziabile esterno e condividono caratteristiche specifiche con i normali strumenti finanziari soggetti a normative di sicurezza. Le caratteristiche comunemente note sono la rappresentazione della proprietà e il diritto ai flussi di cassa residui generati dall’impresa digitale. Quando il token è classificato come titolo, può rappresentare azioni della società.

Il token di utilità può significare una truffa troppo spesso

Un recente studia condotta da Satis Group LLC, una delle principali società di consulenza ICO, afferma che oltre l’80% di tutte le ICO sono fraudolente. Come accennato, i token di utilità non sono soggetti agli stessi requisiti normativi dei token di sicurezza, il che apre un ampio campo di opportunità per i truffatori di ogni tipo. La mancanza di sicurezza può essere mostrata come una sorta di “libertà” durante il marketing ICO, ma in realtà il token può facilmente trasformarsi in una truffa. Nella maggior parte dei casi di frode, i file di tali progetti diventano polvere. Gli investitori non sono affatto tutelati da tali situazioni. Quando un token è un utility token: tutte le garanzie e gli accordi sono a parole, e se si scopre che un progetto non intende adempiere agli obblighi di sviluppo con i fondi, non c’è legge o regolamento che aiuti gli investitori delusi.

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Un token di sicurezza, d’altra parte, essendo soggetto a normative di sicurezza dovrebbe soddisfare i requisiti legali, quindi ci sono molte meno possibilità che un progetto con un token classificato di sicurezza diventi una truffa. È anche importante capire che un’azienda non può facilmente rivendicare i propri token come token di sicurezza. Le norme di sicurezza sono rigide e il mancato rispetto delle norme può comportare sanzioni costose e persino minacciare di far fallire il progetto.

Ecco perché l’emergere di un quadro normativo per l’industria delle criptovalute è un passo necessario. L’interferenza normativa crea un panorama giuridico armonizzato che fornisce alla comunità blockchain una maggiore sostenibilità e una riduzione dell’entropia in questo sistema altrimenti altamente instabile. Molti leader di pensiero nel settore delle criptovalute si stanno orientando maggiormente verso le normative che sono essenziali per la maturazione del mercato delle criptovalute.

“Le leggi e i quadri normativi maturi cambieranno radicalmente il panorama delle criptovalute e porteranno all’emergere di istituzioni regolamentate e guidate dalla tecnologia che sfrutteranno l’immenso potenziale delle tecnologie di contabilità distribuita adattandosi ai requisiti legali in rapida evoluzione. In definitiva, il controllo è esercitato dall’infrastruttura attraverso tecnologie finanziarie e commerciali supportate dallo stato di diritto. Oggi le architetture di controllo sono gestite sia da aziende private che dal governo”. – afferma Rayan Goutay, General Counsel di Gatex, un imminente scambio ibrido regolato dalla FINMA.

I token di sicurezza sono convenienti e sicuri

Se sei curioso dell’importanza dei token di sicurezza, ecco due vantaggi significativi rispetto alle loro controparti di utilità:

  • i token di sicurezza sono indipendenti dal modello di business;

  • La registrazione di un token di sicurezza riduce il rischio di conformità.

Diamo un’occhiata più da vicino

I token di sicurezza si adattano a quasi tutte le specializzazioni di progetto. I token di utilità possono essere necessari solo se esiste un motivo legittimo per giustificare l’utilizzo del token come valuta nativa per alimentare l’ecosistema del progetto. La registrazione del token come sicurezza richiederebbe molto tempo e fatica, ma a lungo termine ciò farà risparmiare di qualsiasi anomalia. La mancata comprensione e osservanza di ciò potrebbe comportare gravi conseguenze che paralizzerebbero il successo del progetto.

I rischi di conformità diminuiscono in modo significativo quando il token viene registrato come sicurezza. Gli argomenti a favore dei token di utilità possono fallire solo perché leggi e regolamenti non sono sviluppati per fornire linee guida ferme e univoche. Le leggi sulla sicurezza degli Stati Uniti possono avere conseguenze dannose per qualsiasi progetto.

Forse ti starai chiedendo, perché non utilizzare azioni invece di token e attenersi al modello tradizionale di offerte private e IPO?

Prima di tutto, l’emissione di token è più economica. Le tecnologie distribuite forniscono una solida base per fidarsi dei modelli di business di vari intermediari finanziari. Ci sono molti partecipanti ai meccanismi comuni di raccolta fondi fuori catena e tutti chiedono un risarcimento. Avvocati, banchieri d’investimento e altri specialisti spesso costano molto.

Un altro vantaggio dei security token rispetto alle loro controparti tradizionali è il mercato globale indirizzabile: avere Internet, un profilo KYC verificato e fondi da investire sono le uniche premesse per poter investire. Questa esposizione globale agli investitori pubblici cambia il modo di pensare alla valutazione e alla liquidità.

Trasparenza con la regolamentazione

Gli ideali di libertà e indipendenza sono stati, e continuano ad essere, la principale forza trainante della comunità cripto. Ma la realtà ha dimostrato che un tale approccio può anche portare alla crescita di tattiche commerciali manipolative e richiede troppa dipendenza. Progetti fraudolenti e token che scompaiono insieme ai loro fondatori e investitori rivelano la necessità di regolamenti nel settore.

La registrazione e la licenza ai sensi della legge sono uno degli strumenti più utili per i regolatori e una necessità assoluta per qualsiasi azienda coinvolta nel trading di qualsiasi tipo di risorsa digitale. Le criptovalute e le blockchain stanno diventando sempre più popolari e si prevede un afflusso di capitali istituzionali, che sono intolleranti alle pratiche commerciali delle scimmie. Pertanto, possiamo dire che i regolatori saranno interessati a un maggior grado di trasparenza, compresi i token di sicurezza.

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